央行24日首次就“錢荒”正式公開表態(tài)。央行認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平，但由于金融市場(chǎng)變化因素較多，且臨近半年末重要時(shí)點(diǎn)，客觀上對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理提出了更高的要求。央行要求各金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)認(rèn)真貫徹穩(wěn)健貨幣政策，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不斷提高流動(dòng)性管理的主動(dòng)性和科學(xué)性，繼續(xù)強(qiáng)化流動(dòng)性管理，促進(jìn)貨幣環(huán)境穩(wěn)定

自5月末以來在銀行體系內(nèi)蔓延的“錢荒”仍在持續(xù)。截至6月24日收盤，滬指跌5.30%報(bào)1963.24點(diǎn)，深成指跌6.73%報(bào)7588.52點(diǎn)，其中銀行等金融股和地產(chǎn)股領(lǐng)跌。同時(shí)，國(guó)內(nèi)期市幾乎全線下跌，滬銅、橡膠、白銀等跌幅超過2%，國(guó)內(nèi)金價(jià)跌幅接近1%，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)也連續(xù)5個(gè)交易日下跌。

“資金緊張的局面應(yīng)該不會(huì)持續(xù)很久�！眹�(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜表示，商業(yè)銀行在6月份面臨二季度存貸款規(guī)�？己�，短期存款沖規(guī)模導(dǎo)致市場(chǎng)資金緊缺，資金成本上升在所難免，同時(shí)6月底、7月初又是存款準(zhǔn)備金繳款和財(cái)政繳款的時(shí)點(diǎn)，流動(dòng)性上收也在一定程度上加劇市場(chǎng)的資金緊缺。

“錢荒”暴露了商業(yè)銀行盲目擴(kuò)張的潛在沖動(dòng)。在5月份信貸增長(zhǎng)弱于預(yù)期、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的形勢(shì)下，一些商業(yè)銀行認(rèn)為央行或?qū)⑨尫帕鲃?dòng)性以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提前加大信貸投放力度，以搶奪市場(chǎng)空間。加之?dāng)?shù)額龐大的理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)到期、外匯存貸比進(jìn)一步規(guī)范、銀行半年度業(yè)績(jī)考核臨近等因素，商業(yè)銀行的資金需求頓時(shí)膨脹，導(dǎo)致銀行間市場(chǎng)資金也極度緊張。

其實(shí)，對(duì)于廣義貨幣（M2）余額高達(dá)104.21萬億元的中國(guó)金融業(yè)來說，缺錢只是一個(gè)借口。近幾年來，由于銀行通過信貸擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模受限，而拆借、回購(gòu)等同業(yè)業(yè)務(wù)資本占用和政策監(jiān)管都相對(duì)較少，成為銀行機(jī)構(gòu)增加杠桿、擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模的優(yōu)先選擇。因此，資金充裕的大型銀行通過頻繁拆出，獲得了“以錢炒錢”的額外收益；小型銀行通過拆入資金，借短貸長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了信貸業(yè)務(wù)的“大躍進(jìn)”。

以往，每當(dāng)市場(chǎng)資金面緊張時(shí)，央行總會(huì)及時(shí)出手，通過降準(zhǔn)、降息、逆回購(gòu)操作等方式釋放流動(dòng)性。近期，“攤子鋪得太大”的商業(yè)銀行拼命從銀行間市場(chǎng)拆入資金，給市場(chǎng)帶來巨大壓力，以期倒逼央行“放水”。但這次“錢荒”持續(xù)了一段時(shí)間，央行始終沒有出手緩解“旱情”。

“此次央行不出手，并不意味著政策要開始收緊，而是敦促商業(yè)銀行按照審慎經(jīng)營(yíng)的思路來加強(qiáng)管理，保持充足的流動(dòng)性�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說，鑒于經(jīng)濟(jì)持續(xù)大幅回落可能性偏小，以及境內(nèi)外利差趨于收縮等因素，央行放松流動(dòng)性的必要性明顯降低。

“當(dāng)前中國(guó)銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平，但由于金融市場(chǎng)變化因素較多，且臨近半年末重要時(shí)點(diǎn)，客觀上對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理提出了更高的要求。”央行辦公廳24日發(fā)布關(guān)于商業(yè)銀行流動(dòng)性管理事宜的函，首次就“錢荒”正式公開表態(tài)說，各金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)認(rèn)真貫徹穩(wěn)健貨幣政策，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不斷提高流動(dòng)性管理的主動(dòng)性和科學(xué)性，繼續(xù)強(qiáng)化流動(dòng)性管理，促進(jìn)貨幣環(huán)境穩(wěn)定。

央行要求各商業(yè)銀行密切關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性形勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性影響因素的分析和預(yù)測(cè)，做好半年末關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性安排。“商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)稅收集中入庫(kù)和法定準(zhǔn)備金繳存等多種因素對(duì)流動(dòng)性的影響，提前安排足夠頭寸，保持充足的備付率水平，保證正常支付結(jié)算�！毖胄兄赋�，商業(yè)銀行應(yīng)按宏觀審慎要求對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理配置，謹(jǐn)慎控制信貸等資產(chǎn)擴(kuò)張偏快可能導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；充分估計(jì)同業(yè)存款波動(dòng)幅度，有效控制期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

央行還明確要求各金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌兼顧流動(dòng)性與盈利性等經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，合理把握一般貸款、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放進(jìn)度，注重通過激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，避免存款“沖時(shí)點(diǎn)”等行為，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。

央行的表態(tài)引起積極反響，短期資金面緊張狀況趨于緩解。24日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）全線下跌，其中隔夜、7天、14天利率分別回落200.3、123.2、147.7個(gè)基點(diǎn)，至6.4890%、7.3110%、7.0890%。銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借也全線下跌，其中隔夜、7天、14天利率分別回落867、212.5、219.5個(gè)基點(diǎn)，至6.6300%、7.2750%、7.1050%。

“銀行間資金利率高企，是短期資金供應(yīng)緊張的問題，央行會(huì)更多通過公開市場(chǎng)操作來調(diào)節(jié)流動(dòng)性，向市場(chǎng)釋放政策信號(hào)�！边B平說，隨著季節(jié)性和階段性因素消退，7月初以后資金緊張的情況有望逐步緩解，應(yīng)該不會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響。