“中國大媽”抄底成功？

近期，投資市場最熱門的話題莫過于“中國大媽”與“華爾街大鱷”之間的黃金投資“大戰(zhàn)”。

4月中旬，國際金價出現(xiàn)了歷史罕見的暴跌行情，連續(xù)兩天跌幅高達15%。興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒認為，本輪金價連續(xù)暴跌的直接原因，一是美聯(lián)儲3月份議息會議紀要令市場有關(guān)美國會退出量化寬松的預期升溫；二是傳言塞浦路斯央行將會拋售黃金儲備以籌集危機救援資金，市場擔心歐元區(qū)其它國家會效仿。

“但根本原因還是支撐黃金牛市的基本面因素已經(jīng)發(fā)生變化，投資者信心受挫�！笔Y舒說。

伴隨金價持續(xù)下跌，我國多個地方出現(xiàn)“搶金潮”。上海黃金交易所交易部總經(jīng)理石巖峰表示，4月金交所的出庫量同比增長了300%，相當于去年全年出庫量的1/4。

“現(xiàn)在物價漲這么快，拿著點黃金心里踏實，黃金不是保值嗎？長期看總會漲的吧�！北本┑睦钆�士告訴記者，買黃金就是為了對抗通脹。在記者調(diào)查中，與李女士有同樣想法的人不在少數(shù)。

中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍教授說，“黃金價格有漲有跌，如果出于投資目的，看到價格下跌就出手有虧本的風險。”但蔣舒補充道，如果出于黃金消費目的，趁金價下跌購買黃金飾品或工藝品則屬理性行為。

12年黃金牛市終結(jié)？

高盛集團的分析報告認為，黃金價格將在2018年跌至1200美元。有部分投資者甚至認為，從2001年開始的本輪12年的黃金牛市已經(jīng)結(jié)束。

“本輪黃金大牛市從2001年開始，在2011年9月初達到歷史新高1900美元/盎司以上，價格增長了6倍。主要動力在于美元的持續(xù)走弱，其間歐債危機和美國主權(quán)信用評級展望被調(diào)降也起著推波助瀾的作用�！笔Y舒介紹說，隨著目前美國經(jīng)濟復蘇的逐步明朗，黃金投資應(yīng)該扭轉(zhuǎn)長期的牛市思維了。

而趙錫軍則認為，在全球流動性泛濫的背景下，未來金價不會長期大幅下滑。“如果全球貨幣政策寬松局面不改，金價就難以持續(xù)下跌�！�

黃金到底還有沒有投資價值？

蔣舒認為，黃金具有不依賴于政府信用的貨幣屬性，確有保值和避險功能，當某個政權(quán)政局動蕩或者紙幣大幅貶值時，很多人都愿意買些黃金。但保值功能不意味著黃金價格只漲不跌，或者必然是短期下跌、長期上揚。

“大家還要避免一個誤區(qū)，買金飾不是投資黃金的好途徑�！壁w錫軍說，黃金飾品往往兼具工藝價值和收藏價值，價格高于投資黃金，回購也有手續(xù)費。如果單純?yōu)榱送顿Y，應(yīng)選擇紙黃金、投資金條、黃金期貨等專業(yè)投資工具。

如何判斷黃金價格走勢？蔣舒建議關(guān)注美國就業(yè)市場——如果美國失業(yè)率持續(xù)改善，跌破到7%以下，投資者應(yīng)該徹底扭轉(zhuǎn)牛市思維；如果美國失業(yè)率出現(xiàn)惡化，上揚到8%以上，那么金價中期存在較多上漲機會。

“在美元走強的背景下，我們不建議普通投資者長期持有大量現(xiàn)貨黃金和只能做多的紙黃金，可以做多可以做空的紙黃金是一個較為恰當?shù)倪x擇。”蔣舒說。